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保險公司投資范文第1篇

保險投資在保險公司的經營中占有舉足輕重的地位。但是目前我國保險公司資金運作現狀并不盡如人意，保險公司作為一個商業企業，其根本目的在于追求利潤的最大化，隨著市場競爭的加劇，保險公司利潤已不能單純依靠收取的保險費與一定概率下的保險賠付差額，而是越來越倚重于保險投資的有效運營。因為保險與給付之差，其利潤率是一定的，而且還有減少的趨勢，而保險投資的運營，其預期的利潤率卻是無限大的，所以只有安全有效地進行各種投資運營才能使保險資金獲得長期穩定的增長，使保險公司獲得較高的利潤。可見有效的資本運營是現代保險業的支柱，是保險經營發展的生命線。

二、我國保險投資的歷史和現狀

（一）我國保險投資的歷史沿革

建國初期，我國保險企業的資金按規定只能存入銀行，所得利息全部上繳國家財政，無任何保險投資可言。經過20年的停辦以后，我國保險業隨著改革開放而獲得新生。中國人民保險公司1980年開始恢復辦理國內保險業務，并積極發展國外保險業務。

1984年11月，國務院批轉的中國人民保險公司《關于加快發展我國保險事業的報告》中指出：“總、分公司收入的保險費扣除賠款、賠償準備金、費用開支和納稅金后，余下的可以自己運用”。1985年3月國務院頒布的《保險企業管理暫行條例》又從法規的角度明確了保險企業可以自主運用保險資金。這不僅是我國保險體制改革的一次重大突破，也是增強我國保險業活力的一項戰略性措施，對加快我國保險業發展產生了深遠的影響。我國保險企業投資大體可以分為以下幾個階段。

1、初步發展階段：1984年至1988年底

中國人民保險公司在取得投資權后，從1984年下半年開始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開展投資（包括貸款）業務，部分省、自治區、直轄市以及計劃單列城市分公司也相繼開展保險投資業務。

在這一階段，中國人民銀行對保險企業的投資活動實行嚴格管理，一是對資金運用規模實行計劃控制，例如1986年人行對人保下達2億元投資額度。二是對資金運用的方式與方向作了嚴格規定。1986年人保的資金運用被限定為投資地方自籌的固定資產項目。1987年批準試辦流動資金貸款業務和購買金融債券。這一階段的經營效益不大理想，資產運用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國人民保險公司國內業務匯總的資產運用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。

2、調整整頓階段：1988年底至1990年底

由于面臨治理整頓的經濟環境和緊縮信貸規模的局面，加之保險業本身經營效益不佳，我國保險投資業務于1988年底進入調整整頓階段。其內容和措施有：總結前幾年資金運用工作的經驗和教訓，嚴格執行信貸計劃，嚴肅利率政策，把資金轉投到流動資金貸款方面，堅持“十不貸”和注意“重點傾斜”并采取了擔保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運用的安全性與收益性。在這一階段，中國人民保險公司的資金運用工作除辦理流動資金貸款業務外，大部分工作放在對原有投資貸款項目的清理的催收上。資金運用的范圍被限定為流動資金貸款、企業技術改造貸款、購買金融債券和銀行同業拆借。

3、進一步發展階段：1991年至1995年

經過兩年多的調整整頓，加之宏觀經濟形勢的好轉，保險投資業務于1991年開始進行新的發展階段。在這一階段，保險投資在保險界得到了普遍認同和重視。兩家新成立的全國性保險公司——中國平安保險公司、中國太平洋保險公司先后加入了保險資金運用的行列。保險投資規模不斷擴大，1992年底。人保、平保、太保三家保險公司的資金運用余額達109.46億元。保險投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發展，保險投資收益得到提高。

4、規范發展階段：1995年至今

隨著1995年《保險法》的出臺和實施，各保險公司遵照《保險法》調整業務，以符合《保險法》的要求。《保險法》的實施，為我國保險投資業務的規范與健康發展奠定的基礎。

（二）我國保險公司保險投資現狀

1、決策機制薄弱

目前許多保險公司尚未建立一套規范有效的決策機制，人保財險公司直到2003年下半年才成立了專門的保險投資公司。決策的盲目性、被動性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時期，這類決策機制不會體現任何危機，對于資產規模迅速壯大的保險公司來說，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機制落后，決策反饋機制尚未建立，在保險公司進入基金市場后會充分暴露出來。

2、保險投資渠道狹窄

1998年以前，保險公司的資金運用渠道限于：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用形式。2000年3月1日起實行的《保險公司管理規定》，保險公司的資金運用，限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券、買賣中國保監會指定的中央企業債券和國務院規定的其他資金運用形式。而西方國家保險公司資金運用的法定渠道則較廣泛。如美國、日本就規定保險公司可進行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動產、保單放貸等業務。

3、保險資金利用率低

保險資金的利用率，在國外基本上達到90%，而在我國還不到50%。有限的保險資金主要用于銀行存款。據統計，1998年人保、平保和太保三大保險公司保險資金的40%—60%局限于現金和銀行存款，保險資金基本上無“運用”可言。截止到1999年底，中國人民保險公司的資金運用率還不到20%。為了保證保險資金的安全，保險公司將大量資金存于銀行，由銀行進行專業的資金運用，而保險公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經遠遠不能使保險資金保值、增值了，保險公司必須開拓出投資新領域來保證其資金的收益性、安全性。

4、保險投資缺乏相應人才

保險投資涉及到存款、國債、證券等多個領域，因此保險投資人才必須對國家經濟發展有遠見，對各行業發展有底數，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機，在資本市場上獲得豐厚的回報。而我國保險公司由于歷史原因，現有員工基本上由干部、金融機構及政府部門調入和正規大學畢業生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結構，呈現出明顯的弊端，即知識結構老化，缺乏創造力。保險公司要想從保險投資中獲益，就必須引進相應人才，同時注重公司內部年輕人才的培養。

5、保險公司管理水平落后，影響保險投資收益

由于我國長期實行計劃經濟體制，管理體制落后，投資缺乏科學決策，許多公司在科學決策、內部約束機制方面比較薄弱。由此出現了許多領導項目貸款、人情貸款等。這些項目貸款很多無法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。

中國的保險公司要生存，保險事業要發展，客觀上要求保險資金實現有效運用，但是這并不是說中國馬上就完全放開對保險資金運用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個漸進的過程。

三、建立我國保險投資體制的構想

（一）保險投資客觀上需要建立有效投資體制

所謂保險投資體制是指保險投資活動運行機制和管理制度的總稱。保險投資機制建立的目的在于提高保險投資的收益，降低投資風險。

保險公司的承保業務與投資業務是現代保險業的兩個重要特征，其中保險投資業務已經成為現代保險公司生存和發展的重要手段。一方面，保險投資業務的發展，將擴大保險公司的盈利，增加保險公司償付能力和經營和穩定性。同時，保險公司收入的增加，將使保險公司有能力降低保險費率，減輕被保險人的負擔，提高保險公司的競爭能力。我國保險業如果沒有投資收益作為基礎，加入WTO后，在承保業務上很難與國外保險公司進行價格（費率）競爭。另一方面，保險投資業務的發展和獲利可以彌補業務上虧損，維持保險公司的生存和發展。如1987年英國兩大保險公司保險業務虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國際保險業的發展特點來看，保險公司的主要收益已經從傳統的承保收益逐步轉移為投資收益，如美國產險業務自1978年以來連續21年出現承保虧損，主要收益來自于投資收益。

由于保險經營是一種負債經營，因而保險資金的運用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場的開放，投資工具的增加和投資規模的不斷擴大，客觀上需要保險公司進一步加強投資機制的建設，提高化解風險的能力，保證保險資金實現安全性和投資收益的協調。

（二）保險業應盡快建立、健全保險企業的制度和規范

建立和完善中國保險投資體制是一個系統工程。只有保險公司建立了現代企業制度，加強經營管理，才可能為高水平、高效益的保險投資提供根本制度保證。如何加強經營管理，我個人認為可以包括以下內容：

第一、加大公司運作的透明度和社會輿論的監督作用，運用法律武器，嚴懲那些損害股東權益的行為，有效地維護股東的權益。

第二、建立和完善對經理層的約束和激勵機制，徹底改變舊的用人機制，讓市場和競爭來決定經理的選拔，使經理的報酬與公司的業績直接掛鉤。

第三、加強管理創新，按照現代企業制度的要求，摒棄舊的、傳統的管理模式及其相應的管理方工和方法，創建新的管理模式及其相應的方式和方法。

（三）進一步拓寬資金運用渠道

保險資金運用是保險公司穩健經營的基礎，是關系到保險公司經營狀況的重要因素。

由于我國保險業起步較晚,加之其它種種原因,目前我國保險資金運用存在的問題是證券投資基金規模太小；保險公司無法控制入市資金的風險；在目前封閉式基金占據主流的情況下，保險公司只能被動的分紅，其變現很難實現；保險資金的運用渠道過窄；保險資金中短期嚴重。

針對這些問題，必須進一步拓寬保險資金的運用渠道，加快資金入市步伐，使我國保險業能夠持續快速發展。

1、保險資金入市

（1）保險資金入市可以增強保險公司的盈利能力，如果運用得當，還可有效解決保險公司所面臨的“利差損”問題。在《保險法》規定的范圍內進行投資，僅每年的利差損就有3至6個百分點，這為保險公司的長期發展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國債的買賣收益最多不過6%-7%，在同業拆借市場上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險公司投資證券基金的平均收益達12%。因此，保險資金入市，從長遠來看，對保險公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。

（2）保險資金入市可以有效改善保險公司資產結構。如果允許保險資金按嚴格的比例進入證券市場，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因為保險資金進入證券市場是進行股權的交易，在證券市場機制作用下，根據保險資金運用原則，保險公司必然將資金投入到效益好、有成長性的企業中去，這樣客觀上就使保險資產得到了相應的改善。

（3）從長期來看，保險資金入市對于啟動保險消費將起到一定的促進作用。保險資金入市無疑使國家找到一種對資金更有效的配置方法，從而使部分社會資金與證券市場之間形成紐帶。在這個紐帶的連接過程中，不但可以改變整個社會資金的結構，還可以使經濟發展得到更大的保障，以便使國家、企業、個人以及保險公司更好的發展。

（4）保險資金入市，可以增強我國保險公司的國際競爭力。隨著我國加入WTO，保險業面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險公司除了用提高服務質量來爭取保單，擴大客戶群外，其所得到的保費收入如何獲取最大的安全收益是關鍵問題。在發達國家，保險資金的投資渠道較我國暢通的多，除了存入銀行和購買國債外，還可涉足證券市場甚至房地產業。所以，保險資金入市，可以增強我國保險公司與國外保險公司的競爭實力，更好地奠定加入WTO后的經濟基礎。

（5）保險資金入市可有效緩解證券市場中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩定證券市場。隨著保險業的不斷發展，可入市的保險資金的規模將越來越大，必將會改善證券市場的資金結構，它對證券市場的長期發展所起的作用也會越來越明顯。

2、保險資金進入短期拆借市場。

盡管保險公司都有較高的信譽，但上前還不能以信用方式進入短期拆借市場，而須有抵押。如果能直接以信用方式進入短期拆借市場，可以為保險公司提高資金運用效率提供方便。

3、擴大可投資的企業債券范圍。

目前保險資金只可購買鐵路債券、電力債券和三峽債券，應擴大到其他的企業債券。盡管企業債券質地有好有壞，或者說存在風險，但應相信保險公司有一定的鑒別能力。

4、進行資產委托管理。

資產委托就是保險公司以合同的形式把資金委托給專業的資產管理公司進行運作。它的最大好處是保險公司省心省力，不必事事躬親，同時由專業公司進行操作，也可確保較高回報。

（四）培育專門資金運用人才

我國加入WTO將使保險業面臨更加嚴峻的考驗，保險公司如何作好準備，采取措施，搞好投資收益，上面已經從體制和機制創新、拓寬資金運用渠道等多方面進行了探討，但要確保這些對策措施具有現實的針對性、決策的參考性和實施的可操作性，關鍵在人，關鍵取決于目前保險公司干部職工隊伍的素質。因此，首先要改變干部隊伍年齡老化問題，采取買斷工齡、提前內退等方式，分流一批年齡老化的人員，以保證隊伍的生機與活力；其次，要從管理入手，通過秘訣革，建設與國際接軌的一流現代化商業保險公司的高效精簡的機關管理體制，盡快與國際經濟接軌；再次，要注重人才的引進和使用，以及后備干部和后備人才的儲備。目前，當務之急是要圍繞加快效率的長遠目標，建立結構合理高素質的干部隊伍；以及培養選拔一批優秀的中青年干部，建立數量充足、結構合理的后備干部隊伍，構建既有長期培養對象，又有近期可以上崗的人才儲備庫。

參考文獻：

保險公司投資范文第2篇

【關鍵詞】保險資金 養老社區 問題研究 策略選擇

一、保險公司將保險資金投資養老社區背景與意義

就目前我國的形勢來看，我國保險公司投資養老社區還是有一定的背景的。首先，我國人口老齡化越來越嚴重，直接促進了我國養老產業的發展。在計劃生育的背景下，越來越多的老人需要更多的子女和國家去贍養，但是由于年輕人數量較少，無法顧及雙方父母以此來滿足更多老人需要贍養的這種需求。也就是說這種傳統的居家養老模式已經不能適應人們的養老需求。基于以上這些情況，為了達到供需平衡，許多企業和政府紛紛出臺相關政策，例如建立一些養老社區來滿足廣大老齡化人口的需求不失為一種好的政策。

養老社區是一種集體化管理的不動產模式，不動產因其自身具有穩定性和長期性，保險資金投入養老社區可以改善保險公司的投資模式，降低投資風險。而且不動產具有穩定的收益性，保險公司將資金投資養老社區可以穩定自己的資金鏈，在風險較低的情況下穩定收入，這對于保險公司來說是雙贏的。

二、保險公司將保險資金投Y養老社區存在的問題

（一）政府在支持盈利性養老地產的政策上不明確

保險公司將保險資金投資養老社區最終的目的是為了盈利，這必定會給傳統的養老模式帶來負面影響，而且在監管政策上也沒有出臺相應的管理政策，監管是不具體的。而且在投資的同時要考慮成本問題，這也制約了保險公司的投資方向，這也就給保險公司帶來開發上的困難。在開發的同時還需要政府出臺一些相關政策來支持開發，但很多政策只停留在原則層面，并沒有從根本上解決保險公司開發養老地產的困難問題。

（二）接受養老社區這種養老意識需要較長時間

眾所周知，國外的這種養老社區養老模式還是比較流行的，而這種養老模式在我國是籌建階段，想讓中國老人的社區養老的意識快速轉變過來是需要一段時間的，許多老年人還是愿意和自己的子女呆在一起，想讓老人們接受這種養老模式需要從意識上進行滲透，并且得到老人們的認可，最終要讓老人們感覺到這種模式是讓他們能夠幸福的。同時，在土地管理、稅收上與一些養老院還是有一些差距的，這種養老社區在建設和服務上是優于普通的養老院的，進而帶來的消費收入也是高于普通養老院的，很多老人礙于消費水平的提高不愿意接受這樣的養老模式，所以要想讓眾多老人接受這樣養老意識還是需要很長一段時間。

（三）制定的相關政策約束增加了保險公司的投資風險

按照規定，保監會是不允許保險公司使用“建房賣房”的模式，所以保險公司投資養老社區只能使用 “租賃”的方式經營養老社區，這大大延長了資金回籠的時間，時間的延長帶來的風險是無限的，保險公司投資養老社區會出現大量的資金積壓，對于保險公司自身的財務也是一個巨大的挑戰。因此保險公司投資養老社區的前提是要擁有雄厚的閑置資金才可以，本來是一個朝陽產業卻受到風險的制約。

（四）保險公司在管理上存在難題

我國目前養老社區這種養老模式還處在初級階段，在管理上缺少專業的從業人員。況且我國的人口老齡化情況越來越嚴重，年輕人更多的是從事自己的專業工作，畢竟會在養老護理上缺乏更多的人才，在我國開設養老護理專業的高校并不多，教學上是存在漏洞的。人才奇缺與日益壯大的需求之間的矛盾，是保險公司不得不面臨并且解決的巨大困難。

三、保險公司投資養老社區的策略選擇

（一）政府出臺相應政策來支持養老產業的發展

國家的政策支持是所有行業發展的先決條件，養老社區這種新型行業也不例外，需要國家的土地政策的支持和稅收優惠政策等支持。在土地支持方面國家應該制定相應的管理辦法，鼓勵企業尤其是保險公司來進行投資，在土地使用和建設方面給予財政補貼政策、并制定相應的優惠政策。養老社區這種服務產業本身是為了服務日益增加的人口老齡化人群，在稅收上應該采取稅收優惠，這樣也能直接的加大針對養老社區及相關服務機構以及從業人員的優惠稅收力度。

（二）借鑒西方國家的高端需求模式，提高服務創新

在我國可以采取階梯式的服務創新模式，在一些經濟水平發展較高的地區，實行最高的優質服務模式，因為這些地區高端養老需求比較旺盛，這樣可以避免高端需求不足的情況。在一些經濟水平發展較低的地區采取適應當地發展養老服務模式，這樣能促進當地的供需平衡。保險公司可從中高端需求入手，待其盈利模式明朗時再逐步拓展客戶人群。在高端服務上要注重配套建設，以老年人為本，可以提供一些個性化服務。

（三）創新保險產品，提高管理服務水平

保險公司將資金投資養老社區不一定要等到房屋建設成功，所有相關配套設施都齊全時再開始運營，可以在建設前期就開始產品創造，通過保險產品來吸引更多的客戶，這樣還能間接說服老人接受養老社區這種模式。保險公司可以雇傭專業的管理機構經營管理養老社區，減少社區管理上的風險。制定詳細的養老社區服務規范以及各項規章制度，向專業化發展。

參考文獻：

[1]吳玉韶.老年產業發展需求與高素質人才培養[J].觀察與思考，2010，（8）.

[2]趙婧.淺析保險公司投資養老實體的可行性[J].上海保險，2014，（2）.

[3]楊福彬.“居家養老”模式升華“六化”戰略清除發展障礙[J].銀發世界，2008，（6）.

保險公司投資范文第3篇

平安保險投資管理中心50人的團隊由深圳北上，在上海靜安廣場落戶；中國人壽的投資管理中心9月份掛牌成立，辦公地點從公司總部遷至北京金融街；因為看好上海將成為亞洲金融中心，華泰財險的投資部即將從北京南下上海，從形式上開始獨立運作；人保設立的投資管理部，從一開始就在財務上單獨核算，人員上單獨招聘，體制上已經是“一司兩制”；新華人壽、泰康人壽等公司對投資部門的改組也已列入議事日程，有消息稱，保監會有意支持保險公司根據自己的情況成立專業的投資管理公司，經營保險公司的金融資產。

《金周刊》記者分析：國內幾家主要的財產險、人壽險保險公司對投資部門的外掛、改制或搬遷，不是普通的機構調整，而是反映了保險業對提高保險資金運用專業化程度的空前重視，預示著我國保險業面臨一次結構變革，保險公司延伸出來的資產管理公司也許很快就會浮出水面。一位業內人士說：“（新的投資機構）將參照投資銀行、基金管理公司等專業投資機構的管理運作模式進行構建。”

管理著7133億歐元資產的德國安聯集團下一步是在中國拿到資產管理業務的許可證

中國保險業與國際接軌的進程可能超過很多市場人士預料。保險（集團）公司的資產管理公司在我國尚未“出世”，但在國際保險業，卻幾乎已是“標準模式”了。

記者在多次采訪德國安聯、英國商聯、美國信諾、美國信安、林肯金融集團、瑞士豐泰、加拿大宏利、瑞典斯堪的亞保險集團等國際保險大鱷的過程中了解到，國外保險公司的保險業務部門往往比銀行和基金公司更具有融資能力，巨大的融資能力造就了管理財富、消化資金、專業投資理財的資產管理公司，而資產管理公司對巨額資產的管理經驗隨著保險公司的百年歷史日臻成熟，這樣的資產管理公司又會吸納更多的社會資金，不斷“放大”融資水平。

德國安聯保險集團包括三大塊業務：壽險、非壽險和資產管理。令安聯引以驕傲的是，安聯還是世界10大機構投資者之一，最近的數字中，安聯集團管理的資產7133億歐元。目前，安聯已獲準在中國開展壽險業務和非壽險業務，據說，安聯的下一步是在中國拿到資產管理業務的許可證。

另一家主要的國際性的機構投資者茂利資產管理公司屬于英國商聯保險CGUplc的控股公司。商聯是一家國際性保險集團，它的業務包括四大塊：壽險、非壽險、國際業務和資產管理。作為機構投資者，它還是歐洲最大的基金管理人之一。至1998年12月31日，商聯保險管理下的資產超過2000億美元。這相當于中國最大的人壽保險公司近20倍的資產。

瑞士蘇黎士保險集團的業務也分為四大塊：壽險、非壽險、再保險和資產管理公司，其資產管理公司屬于獨立性質的公司，除負責母公司的資產管理和投資外，還代客理財及負責第三方基金管理。

這些國際保險集團內部的資產管理公司都具有完全獨立的董事會、管理團隊和組織結構，有著各自不同的投資理念和鮮明的業務特色，擁有投資領域內最出色的專業隊伍。

中國人保投資管理部的組織架構已能看出基金公司的“身形”

保險投資部門上演“獨立運動”

國內保險業的業務規模的迅速擴大，催生出專業化的資產管理公司的誕生。

今年年初，新華人壽董事長在他的年度工作報告中，明確提出“深入改革投資管理體制，推行投資銀行運作模式……將金融投資部比照投資銀行管理模式，模擬獨立法人實體運作，財務上單獨核算……”

中國人民保險公司投資管理部總經理張鴻翼接受采訪時亦認為：“保險與證券兩個行業確實是有隔膜。這兩個行當在運作機制、決策機制、工作效率、人事制度、薪金制度很難對接。從保險公司資金運作的安全性方面考慮，也應該在保險公司內部對保險業務和保險資金實行分業管理。”

來自保險人士的共識是：由于投資部門的工作性質、專業方向、管理手段都與保險業務部門和行政管理部門大相徑庭，因此，按照現資銀行或基金管理公司的組織模式成立相對獨立的投資公司或單設投資機構，有利于從組織上避免不同性質的業務工作間互相掣肘、提升保險投資業務的專業化程度，使保險投資能真正按照專業化投資業務的要求去做。

記者了解到，幾家欲成立獨立資產管理機構的方案都是比照基金管理公司的組織形式。如下轄投資研究部門、基金管理部門和業務操作部門。

于2000年底籌建，今年年初建立的中國人保投資管理部的組織架構已能看出基金公司的“身形”，人保投資管理部分為四個部門，即研究部、運營部、核算部、投資管理部。

記者在采訪中了解到，各家保險公司的上上下下都為保險資金投資渠道狹窄而著急，但果真渠道打開，如保險資金入市，面對成千只股票，成千家上市公司，保險公司假如不在組織和人才方面做好準備，保險資金入市的風險將難以控制。從這方面考慮，與保險資金投資渠道拓寬相配套的政策應該是讓保險公司的投資部門形成專業化、獨立運作的機構。

“保險公司狹窄的投資渠道也是保險公司長期以來沒有大力發展投資專業隊伍的重要原因。”新華的沈志衛說。那么，保險公司的投資部門與基金管理公司和證券公司相比，存在哪些專業方面的不足呢？“主要體現在投資專業隊伍的單薄，特別是市場研究力量普遍存在比較大的欠缺，但現有的保險公司的管理模式和薪酬水平又很難吸引到高水平的專業人才。因此，成立獨立運作的投資管理公司，可以從根上理順管理體制，以專業化公司的結構組成專業化的投資團隊。”

從這個意義上說，保險投資部門的“獨立運動”也正反映和順應了保險公司投資渠道的逐漸放寬。

對于何時成立資產管理公司，各公司似乎并不著急。張鴻翼認為，“這件事，政策一放開，就會水到渠成的。”

保險公司投資范文第4篇

關鍵詞 最優化 HJB方程 指數效用 VaR

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A

伴隨經濟一體化發展，社會財富累積，巨額風險不斷增加，保險人有時承保標的金額很高。如2001年的9.11事件，賠款金額達數十億美元，2008年發生在我國南方部分地區罕見的雨雪冰凍災害，預估計損失高達85億人民幣，還如最近的5.12四川特大地震均造成重大人員和財產損失。一旦發生巨大自然災害，保險公司都將面臨巨額財務損失，嚴重地導致保險公司瀕臨破產局面。通過再保險，可以將巨額的保險賠款轉分給再保險人，而再保險人再經分保。這樣就可以實現風險在全球范圍內的分散，降低某個或幾個保險公司風險，達到保險公司的穩健經營的目的。因此它在保險中的作用是不可取代的，是原保險人的風險損失得以分散的有效渠道。

1再保險概述

現階段，在再保險市場上主要有兩類再保險形式：一類，是比例再保險又稱“比例分保”，是以保險金額為計算基礎安排的分保方式，是指分出人與分入人簽訂合同，按照保險金額比例分擔原保險責任的一種分保方法。比例再保險在實務中通常有三種具體方式：（1）成數再保險；（2）溢額再保險；（3）成數和溢額混合再保險。第二類，非比例再保險也稱超額損失再保險，是以保險賠款來確定保險人的責任，它指原保險人擔負規定的賠款限額-自留損失，對超過這一限額的賠款由再保險人承擔責任。實務中一般有兩種方式：（1）超額損失再保險；（2）超額賠付率再保險。

2非比例再保險模型

參考文獻

保險公司投資范文第5篇

面對未來大公募時代，很多保險公司都在摩拳擦掌，泰康人壽、中國人保、中國人壽、中國平安、新華保險、太平洋保險等保險資管都在積極申請資格。泰康、人保、太平洋三家更是很早就成立了公募業務部。

部分保險公司也希望通過投連險上積累的口碑和客戶進軍公募業務，但是險資長期主要受托管理的是自家資金，基本上是“窩在家”，且奉行低調、謹慎原則，鮮在公共場合露面，社會公眾對保險資管的認知度還比較低，整個保險資管行業也缺乏統一口徑來對比歷史投資業績。

不過，我們可以從有關數據管中窺豹，為投資者提供參考。

在保險公司產品體系中，唯有投連險在投資范圍、信息披露等方面與開放式基金類似。投連險的業績可以部分反映一家保險公司的投資能力。

截至6月6日，57家開展人身保險業務的保險公司中，經營投連險業務的公司就有29家，17家為外資保險公司，12家公司為中資保險公司，共成立了190只投連險賬戶。

《投資者報》記者注意到，截至4月份，今年以來大型保險公司投連險成績反而不占優勢，除了平安人壽、新華保險、泰康人壽各有一個賬戶排名前十，其余基本上是中小保險公司，排在前列的有匯豐人壽、光大永明、太平人壽、中荷人壽。

匯豐人壽異軍突起

往年投連險的冠軍經常被泰康資管摘得，而今年的風頭被匯豐人壽搶走。

根據華寶證券的統計，截至4月份，匯豐人壽旗下的匯豐匯鋒進取賬戶今年以來的回報率為10.11%，在納入統計的184只投連險賬戶（剔除指數型賬戶）中排名第一。

匯豐匯鋒進取賬戶投資業績跌宕起伏，從中我們能看到公司如何力挽狂瀾。去年5月22日，該賬戶成立，是匯豐旗下第一只主動管理型進取賬戶，其權益倉位靈活到50%～95%的區間，相比被動投資的賬戶，更能體現投資經理的投資實力。

該產品成立時，A股剛剛拉開下跌序幕，成立后3個月，凈值就跌了10%，是當時跌幅最大的投連險賬戶之一，到去年11月末，A股最低迷的時候，賬戶凈值已經虧損15%。

但半年后，匯鋒進取賬戶不僅收復失地，而且連創新高，到今年6月4日，凈值達到1.13%。從去年11月末至今，匯鋒進取期間凈值漲幅更超過35%，是上證指數漲幅的1倍有余。

從的賬戶報告來看，匯鋒進取賬戶投資風格激進，頻繁換掉表現不佳的股票。去年6月份重倉的是金融服務、商業貿易和化工，接下來幾個月迅速拋棄后兩個板塊，尋找其他目標。今年以來重倉的板塊分別為電子、金融服務、信息服務，這些板塊今年表現較為強勢。

匯鋒進取的成功沒能在該公司復制。《投資者報》記者注意到，匯豐其他投連險賬戶凈值都在1元以下，今年以來的漲幅僅在1.5%～2%之間。另一個相類似的積極進取賬戶也僅有1.42%的漲幅。

投資成績排在前十位的還有平安進取賬戶、光大永明的策略賬戶、新華創世之約賬戶、泰康優選成長型賬戶、太平藍籌成長型賬戶、國壽進取股票賬戶、太平價值先鋒型賬戶、太平智選動力增長型賬戶、中荷成長型賬戶，其收益率在6%～8%。

太平、泰康表現穩健

在投連險市場，算得上常勝將軍的公司就是太平人壽，雖然漲幅不大，但每年多數賬戶能跑贏大盤。

目前，太平人壽旗下有13個投連險賬戶，管理的規模大致在30億元左右，在國內保險公司中排名第五，其中有5個賬戶今年以來的收益率排名前20，分別是太平藍籌成長型、太平價值先鋒型、太平智選動力增長型、太平動力增長型以及太平均衡收益型，收益率分別為7.21%、6.49%、6.46%、6.14%以及5.69%。

記者查閱賬戶報告發現，太平人壽對于權益市場的判斷基本上符合市場走勢。太平人壽認為，政策意在調結構和去杠桿，A股市場短期無趨勢性機會，策略上以輕倉位重結構為主，從盈利增長的可持續性上尋找板塊和個股機會；品種結構方面，配置地產、汽車、銀行、家電等估值較低、盈利尚可的板塊。中長期仍然看好具有成長性的醫藥、環保和電子等行業。

虧損最大的是太平智選忠誠保證型賬戶，收益率為-4.7%。它的重倉品種是一年到期的短債，但4月份以來，監管層掀起債券黑幕打擊行動，債券價格下滑，影響了賬戶凈值。

在投連險市場，還有一家保險公司投資能力可圈可點，即泰康人壽。今年以來，10個賬戶中，僅有一個積極成長型賬戶發生虧損。如果按最近3年的成績排名，泰康人壽有3只產品收益率都超過15%，排名前三。

不過，相比高峰期的投資成績，泰康的投資水平還是略有下降。泰康人壽內部一位員工就曾向記者抱怨過，他去年買進的進取型賬戶一直表現不佳，去年還發生虧損，而這個賬戶曾創下9年10倍增長的神話，可以媲美昔日“公募一哥”王亞偉。

生命、中意攜手墊底

生命人壽有兩個賬戶排名倒數，生命優選平衡賬戶收益率-8.06%，倒數第一；生命進取II賬戶收益率為-5.33%，倒數第三。

2011年，生命人壽成立資產管理公司，成為第11家保險資產管理公司。生命資管公司開始為自己管理資產，目前管理的資產高達500億元。生命人壽資產管理公司負責人曾對外表示過，公司的目標是吸納外部資金，自己發理財產品，做第三方理財。

雖然有豪言壯語，但是其投資能力還有待市場考證。

從生命人壽現有投連險賬戶收益來看，富泰贏家兩全型投資連結保險進取I在2008、2009、2010年、2011年以及2012年，投資收益分別為-37%、47%、-3.74%、-18.8%、2.17%；進取II投資收益分別為-39%、57%、3.69%、-14%、-0.5%。

可以看出，賬戶收益率起伏很大，尤其是激進型賬戶。由于生命人壽的信息披露并不及時，很多投連險報告只更新到2012年上半年，所以持倉品種無從判定。