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融資風險管理范文第1篇

關鍵詞：項目風險；融資風險；管理

中圖書分類號：F832.48

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3309(2009)08-0049-03

1930年，所羅門，許布納在美國管理學會發起的一次保險會議上首次提出風險管理(Risk Manage-ment)的概念。爾后風險管理迅速成為一門涵蓋面甚廣的綜合管理科學。從上世紀六、七十年代至今，其幾乎涉及到經濟、工程和金融等各個領域。在美國項目管理學院的經典理論著作《項目管理知識體系》中，也將風險管理列為項目管理九大知識分支之一?？梢娖渲匾?。

一、項目風險和風險管理的內涵

英國皇家特許工料測量師學會(RICS)對風險的定義是：一種事件發生的不確定性，該不確定性發生后將對項目的目標成果獲得產生影響：一種風險可以按照其發生的可能性和后果進行估量。風險管理具有以下特征：(1)風險是對事務發展未來狀態的看法，時間是形成風險的基本因素之一；(2)風險的產生根源在于事物發展未來狀態所具有的不確定性，不確定性也是形成風險的基本因素之一；(3)風險和不確定性在很大程度上涉及到經濟主體對相關信息的掌握，信息是影響風險的重要因素之一；(4)風險使事物發展的未來狀態必然包含不利狀態的成分，如損失或低于期望值的回報，損失也是風險的基本因素之一。

根據不同的劃分標準，可以將風險分為不同種類：根據是否涉及決策者的主觀感受，可以分為主觀風險和客觀風險：根據是否可能給風險承擔者帶來收益?？梢苑譃榧兇怙L險和投機風險：根據風險的影響范圍?？梢苑譃橄到y風險和非系統風險：根據風險的誘發因素，可以分為市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險、法律風險等。

一般認為，風險管理是指為了項目團隊所有成員的利益，致力于控制和消除項目存在的不確定的結構性分析和控制過程。它包括一系列項目風險識別、分析、回應的系統過程。它要最大化對項目有利的不確定性和積極的效果，并且最小化對項目目標損害的不利條件和后果。

二、項目風險管理的一般程序

(一)風險識別

風險識別(Risk identification)是指通過對大量來源可靠的信息資料進行系統的了解和分析，對潛在的或存在的各種風險因素進行系統地歸類和全面的分析研究，進而確定對交付目標的不確定性的性質。并把握其發展趨勢的過程。風險識別是整個風險管理的基礎，其主要解決的問題是：應予以考慮的因素、引起風險的原因，風險類型、性質和后果。

(二)風險分析

風險分析(Risk Analysis)是指對于項目的成功交付所識別風險的單獨或聯合效果的全面和有效的評估。在風險識別的基礎上，通過對由風險識別獲得的資料和數據進行處理，得到關于損失發生的概率及其程度的有關信息，對風險發生的可能性和風險發生后對經濟目標的影響程度進行估計和衡量。風險分析為選擇風險回應方法和進行正確風險管理決策提供依據，其要解決的問題是：風險究竟有多大，會帶來何種程度的損失和概率。

(三)風險回應

風險回應(Risk Response)是在風險分析的基礎上，根據風險管理的目標，尋找和選擇各種避免和控制損失的措施，選擇適當的風險管理工具。確定最佳的風險處理方案。風險回應是風險管理的核心環節。

1、方法。選擇適當的措施，這一原則是根據已知的信息來選擇正確的回應手段。當更多的信息得知后，風險回應的措施可能會隨著時間的推移而產生變化。通常，風險回應措施有如下幾類：(1)風險避免；(2)風險轉嫁；(3)風險減??；(4)風險控制。在此，要注意風險回應措施可能會帶來副作用(次要風險的產生)。當提議一種風險回應措施后，必須對它的全面應用進行評估，確保是否由于使用這個風險回應措施而導致副作用(次要風險)的產生。如果次要風險與減少的原有風險的總和大于原有風險，則意味著沒有找到正確的回應手段，應另找其他方法。

2、工具和技術。可用的技術通常是與項目管理流程相聯系的，例如：合同采購規劃、應急意外事件管理、項目控制等。通常這些可以得到的工具不是純粹與風險管理相關的。這些工具包括：保險、保函、擔保，應急備用金規劃，合同類型的選擇。意外降低模型，特殊的費用列項，掙值分析，資源平衡等。

(四)風險回應實施的事后評估

風險回應與事后評估是指根據所選風險對策的要求。制定具體計劃；并在其后的執行過程中，對實施情況進行監控，及時反饋，并在必要時調險管理對策。對實施效果和差異進行評估。實質上，是在于協調和配合使用各種風險管理工具，并進行總結歸納。

三、項目融資相關的風險管理

(一)項目融資風險管理的主要特點

項目融資作為一種金融活動，也必然包含“風險”這一基本屬性。近年來國內外不少失敗的項目融資案例都是由于風險分析、評價與處理失當導致的。隨著項目融資應用范圍的推廣、融資規模的擴大，項目融資的風險管理已經成為一個不容忽視的問題。

第一，項目融資風險管理是項目風險管理和金融風險管理的結合。項目融資活動實際上可以分解為兩個方面：項目經營和融資安排。從而，項目融資的風險管理實際上包括了項目風險管理和金融(融資)風險管理兩個相互聯系的方面。據此。項目融資風險管理可以定義為：通過對項目融資的風險識別及風險評估。采用合理的經濟與技術手段。對項目經營活動和融資活動所涉及的風險加以控制和處理，已最大限度地避免或減少風險事件導致的項目實際效益和預期效益的偏差，從而保證項目投資人和參與者的預期收益，以及在發生風險損失的情況下項目貸款人的追索權得以順利實現的一種管理活動。

第二，項目融資風險管理要求知識結構復雜、涉及范圍廣。項目融資風險涉及到項目東道國政策、金融、法律、工程、設計、產品營銷等諸多方面。需要諸多方面專業領域人才參與。通常，對東道國政策要求的把握和對當地法律法規的遵守是融資風險管理的一大瓶頸。這是因為。在西方普遍認為合理合法的事情，在一些國家就變得不可行。其中也包括中國。另外，這樣會導致項目融資結構設計出現更多的復雜性，需要變通處理。在工程設計階段，也會因為項目要求的復雜性和工程設計規范標準的不同，從而導致工程成本估價的不準確和信息的不對稱。造成融資成本估計失誤，導致項目融資風險管理失敗。這在中東地區體現得非常明顯。該地區的地域文化是“不愿付錢”，而這一地區卻在建設世界上最多的項目，而且普遍采用英

美規范。采用新材料、新工藝和創新設計。由于目前項目建筑設計(建筑、結構、設備、裝飾等)技術日新月異，對業主和項目管理咨詢公司和承包商而言，做出準確的建設費用估價和建設時間估計變得越來越難，會經常導致項目預算和時間超支，進而引發項目風險管理失敗，也會導致融資風險管理失敗。

(二)項目融資風險管理研究綜述

風險管理的基礎和首要環節是風險識別。正確識別風險，首先要清楚地認知其表現形式，這就需要一個較為有效的分類方法。從不同的視角?？梢詫椖咳谫Y中的風險因素進行不同分類。項目風險是指項目本身存在收益的不確定性或損失的可能性，而不管其是否運用項目融資的方式獲取資金。項目融資風險是指項目融資過程對于項目融資各方帶來損失的可能性或不確定性。這兩個概念既有區別又相互聯系。

首先，項目本身的風險是項目融資風險的重要組成部分，對項目融資風險分析和評估離不開對項目本身風險的分析和評估。因此，對項目融資風險的分析，不能脫離項目可行性研究這一基礎，必須對其投資的可行性和風險進行全面分析。對項目本身風險的全面分析和評價以及全過程的監控，就成為項目融資風險管理的一個有機組成部分。

其次，項目本身風險不是項目融資風險的全部，不能以對項目本身風險的分析和評估來替代對項目融資風險的評估。除了項目本身的風險外，項目融資中的風險還有一部分是融資行為引起的風險暴露(如利率、匯率等與資金成本密切相關的風險因素)，因此，對項目融資風險因素的考量要充分考慮到傳統項目以外的風險因素。

第三，還有一些是項目本身和項目融資行為共同面對的風險，其作用過程卻不同。比如，兩者都可能面臨法律風險，但具體涉及來源不相一致。因此，對一些風險因素而言。必須清楚它們是項目本身可能導致的，還是融資過程可能導致的，以便更有效地處理風險。

有效的風險分擔是項目融資可行的關鍵所在，有效地分配風險與減少風險對于項目融資的完成和推進、建設和經營是非常重要的。只有當風險由適合于管理它的一方承擔時。才會有效的分配風險。違反此原則，雖然項目融資仍然有可能實現，但會導致更高的融資成本。風險分擔的一般原則是按照政府與投資者各自控制風險的大小，承擔相應的風險責任。由于風險分擔直接涉及到私人投資者的利益。因此，應當對風險進行分析和鑒別的基礎上加強對風險的管理。

處理項目融資風險的經常性手段有3種：一是通過談判，用協議和合同的方式，界定當事人各自在風險中的責任：二是用擔保和保證等手段，將風險轉移到承擔風險的人身上：三是用保險方法，把風險轉移到保險公司。實踐證明。解決風險的問題沒有固定方法，每個國家的特定項目發起人要經過磋商才能夠達到一致。影響風險分擔的因素包括：當前的政治和經濟環境、項目參與人的討價還價能力、對外國發起人在東道國所擔風險的認識等，很難決定哪一種風險管理方法最好。

為了降低和減少項目融資的各種風險因素，國際上參與項目融資的主要銀行在實踐中逐漸建立了一系列的方法和技巧，其核心是通過各種類型的法律契約與合同，將項目參與各方的利益結合起來共同承擔風險。下表列出了項目融資過程中的主要風險和解決方案。

四、研究項目融資風險管理的重要意義

融資風險管理范文第2篇

融資是企業推動生產經營發展、實現利潤最大化的需求所在。一方面，企業為擴大再生產、購置先進設備、加強技術研發，需要大量的資金支持。特別是在科技飛速發展的今天，積極實現產業升級換代、增強產品和服務的技術含量已成為企業參與市場競爭的必然選擇。正是因為如此，企業在自身資金有限的情況下，為維持正常的運營和規模拓展，則要通過融資來解決一定時期內資金不足的問題。另一方面，從財務角度來看融資有助于企業合理布局資本結構。企業的發展不僅要具備權益資本，也要有適量的債務資本。如果只有權益資本，企業會因總資本成本過高而影響利潤最大化。而保持權益資本與債務資本的科學配比，則可以降低企業的融資風險，促進利潤最大化的實現。

二、企業融資過程中面臨的風險

近年來隨著經濟金融環境的發展，企業可以選擇的融資渠道增加，但企業也必須對融資過程中的風險給予充分的重視。

(一)償債能力低于預期

企業在進行融資決策時過高地估計未來的盈利能力，而在融資期限到來時，現金流量不足、資產變現能力不強，企業就會陷入危機。一旦企業不具備充足的償債能力，還有可能導致破產或兼并的發生。

(二)企業長期債務和短期債務比重不合理

這種融資風險經常出現在從事中長期項目建設的企業，其特點是企業項目建設周期長，資金投入規模大，雖然根據項目本身的用途、未來的前景等因素考慮，金融機構愿意為企業提供貸款，但是企業迫于貸款條件要求、長期利率等因素考慮，或是對項目建設周期中其他風險因素未能給予充分的預期，因而常選擇短期貸款占據更大比重。如果企業未能在既定的項目周期內完成相應的建設任務，就無法用投資回報償還短期債務。反之，短期建設選擇長期貸款為主也會造成融資成本的不必要增加。

(三)市場因素影響

企業融資過程中遇到利率上調、生產資料成本上升、匯率明顯變動的情況，也將增加融資風險。貸款利率上漲時，企業需支付更多的利息成本。受匯率波動影響，企業從事貿易活動的成本也有可能上升。而近年來原材料、人力成本上漲的問題持續存在，不少從事規模生產或建設的企業，需要提前預定或儲備大批材料、設備，企業按照融資時的市場價格制定采購計劃，后續還要繼續追加成本。

(四)融資權益受損

企業融資渠道雖然呈現多元化的趨勢，但同時也不乏大量的風險充斥其中。例如當銀行不能為企業提供貸款時，企業通過股權、債權融資的難度很大，因而有可能選擇非銀行金融機構，或是將目光投向民間資本，由此也造成諸多的權益損害，使風險隨之增加。

三、企業融資風險管理的舉措

為加強對融資風險的管理，企業應采取以下措施：

(一)樹立科學的融資理念

企業生產經營過程中實行融資是必然的選擇，對企業擴大規模、提升技術水平、提高利潤率極為重要。但是融資本身應當是一種理，即融資并非越多越好，也不是越少越好。融資規模過大，企業的償債壓力也更大，融資規模不足，又會給生產經營的持續、穩定帶來影響。保持合理的權益與債務資本比例，才能為企業的穩健發展提供有力支持。所以企業管理者應當對融資工作持審慎態度，要以企業生產經營實際、財務水平為依據，合理確定融資規模。

(二)選擇適合的融資渠道

隨著金融業的創新發展，銀行或其他金融機構可以針對企業的不同融資需求提供服務，而且在知識產權抵押、信用貸款領域也涌現出很多新的產品。面對不同的融資選擇，企業也要善于合理決策。不同融資渠道的側重不同，成本不同，風險也有所區別。例如，企業從事穩定的擴大再生產建設，可以選擇傳統的銀行貸款；參與BOT建設則可以選擇項目融資；外貿進出口企業可選擇貿易融資；而股權、債權、資本市場領域的融資則要更為謹慎，企業必須經過多方論證才能最終做出決策。

(三)實施前瞻性的風險管理

企業對于融資風險的管理并不是一種被動行為，即使企業認為所做出的融資選擇是理性和科學的，也不能被動等待風險轉變為現實再組織應對工作。因此，企業應聘請專門的風險管理人員，針對企業融資活動，系統開展風險識別、風險評估、風險管理措施的制定以及管理效果評估工作。企業制定融資方案前，風險管理人員要對目標渠道進行全方位的風險識別與評估，制定的重大融資決策應獲得董事會的批準方可執行，并且要嚴格對融資合同的審核，清晰界定違約責任。在此基礎上，管理人員應實行動態的風險評估，以便提前對風險做出預警。

(四)提升自身的綜合實力

融資風險管理范文第3篇

關鍵詞：項目融資 債務風險 債務管理 研究

關于項目融資（尤其是大型項目的融資）風險的表現類型主要有以下幾種：首先是信用風險，大型項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與預期運行標準而帶來的風險。其次是項目的完工風險，其中就包括項目融資的債務風險，這一風險主要存在于項目的建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。項目融資債務風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。因此可以看出項目融資的債務風險是整個融資活動中的重要一環，必須想法設法做好項目融資債務風險管理工作。

一、項目融資債務風險的產生原因

第一，從宏觀方面來看，我國經過近幾十年的發展，已經取得的顯著成效，因此經濟的增長速度正在逐漸的比之原先緩慢下來，這樣就容易出現大型項目的產能嚴重過剩的情況，也就直接導致了大型項目所背負的債務不斷攀升。尤其是近年來，受到國際上的金融危機影響，使得歐美經濟也陷入了長期低迷狀態，導致我國大型項目的融資外需疲軟，再加上我國進行產業結構調整，經濟增速放緩，造成內需不足，在一定程度上也就大大增加了項目融資的債務風險。匯率及利息的波動對外幣債務風險的影響主要有：直接標價和間接標價不同，直接標價，升水即本幣貶值。由於本幣利率高，國外資本流入國內，國內的投資收益率會下降，遠期本幣將貶值。此時外幣債務保值產品的選擇上有許多，比如合約性套期保值：在金融市場上進行操作，使外匯凈流量未零，把外匯風險轉化出去；通過遠期合同的方法利用海外企業，平衡責任，保理業務。

第二，從微觀方面來看，項目建設所需要的投入要素的成本不斷上升，造成項目融資的成本居高不下，導致項目負責企業成為負債高企。其中債務風險主要來自以下幾個方面。其一，由于近年來我國老齡化現狀不斷嚴重，勞動力市場上的勞動力減少，造成我國項目建設的勞動力成本持續較快增長，這也就增加了項目的工資成本壓力。其二，項目建設所需要的主要原材料的成本不斷上升或維持在高位，能源等資源性要素價格快速上漲；其三，隨著我國對資源環境承載能力限制以及對環境保護的要求不斷提高，項目建設所面臨的節能環保壓力不斷增加，成為項目建設中的一項重要成本支出；其四，目前我國的稅費負擔比較重，甚至在經濟形勢不好時，部分地方政府加大了稅收稽查力度，反而使項目建設的稅收負擔有所增加。

二、項目融資存在的問題

第一，政策法規不完善。項目融資風險管理方面的相關政策法規有待進一步完善，項目融資的債務風險管理必需需要國家能夠通過立法劃分項目產權的界限，維護項目融資負責人的合法產權權益。但是目前我國在這一方面的基本法律法規不夠健全，尚未完善，法律法規多而雜，沒有系統的具有規范性的法律法規，容易對融資風險管理體制造成混亂，導致項目融資的風險穩升不降，大大增加了項目的融資成本。況且許多的政策法規未能及時更新，隨著我國經濟的快速發展和市場的不斷擴大，已經明顯過時了，造成許多項目投資者在尋找風險管理方面的法律依據是沒有具體可靠的的政策法規可供使用。

第二，外匯管理政策與政策執行不一致，加大了項目融資的外匯風險。在我國現行的外匯管理體制下，許多的外國投資者更多的是擔心他們在項目上所花費的能不能在外匯市場或者是在銀行方面可以得到相應的外匯來償付其他的項目投資和得到相應的利潤，就目前而言，這種擔心是正確的，我國許多的政策都對這些外國投資人心中所期望的長期目標和戰略相差甚遠。這樣也就大大加大了項目的利率和匯率風險，在較少通過利用金融工具的情況下來規避利率和風險的手段如何解決這一難題是亟待解決的問題之一。

第三，技術基礎薄弱，水平低。在我國發展的現階段，風險管理技術基礎普遍比較薄弱，管理的水平處于低層次階段。許多人在風險意識這方面的知識比較欠缺，對風險的評價出現的誤差比較大，處理風險能力弱，處理手段比較落后，這些都嚴重影響了我國風險管理技術水平的提高。

三、項目融資債務風險管理的策略研究

第一，做好技術準備。要解決項目融資債務風險管理工作過程中的問題，首先要了解影響新形勢下項目融資債務風險管理的因素有哪些，結合目前的經驗總結，要減小新形勢下項目融資債務風險所帶來的問題，提高新形勢下項目融資債務風險管理工作的質量，就應該從這些方面入手，加強對新形勢下項目融資債務風險管理研究。然后制定出相應的預防和處理方案，做好技術準備，為日后的項目融資債務風險管理提供數據資料，減少問題的出現。綜合現有對數據局限較少，并能提供不同項目融資債務風險的比較。從而使得理論分析更富邏輯性、系統性和規范性，提高我國風險管理技術水平。可以采取一些有效的措施防范項目融資債務風險：遠期合同、借款保值、掉期保值、平衡責任、保理業務、外匯期權業務、利用海外企業、 計價貨幣的從優使用

第二，完善政策法規，有具體可靠的的政策法規可供使用。比如項目融資債務風險中的匯率風險主要是一個貨幣對另一個貨幣幣值的變化而產生風險。主要包括持有外匯資產的匯率敞口風險，出口企業未來收匯即進口企業未來購匯的匯率風險?；蛘咴谕鈪R交易中匯率劇烈波動產生的風險。也就是說，你只要持有非計價貨幣的風險敞口，你就要承擔匯率風險。規避市場風險，可以通過遠期外匯買賣交易，在期初時對匯率進行鎖定；也可以通過買入期權的方式規避市場波動風險；對于凈出口企業，可以采用本幣結算方式，來規避市場風險（國內進出口企業采用人民幣跨境結算）。 加強人員管理，在工作過程中必須要管理好相關人員，不能從源頭上出現錯誤在工作中能夠準確找準自己的定位，做好自己該做的事，同時需要培養合作意識。當工作遇到困難時，能夠準確快熟的做出最好的判斷，積累實踐經驗，提高協調能力。

第三，項目負責企業必須要定期對項目融資債務風險管理策略研究的相關人員做好技術培訓，再在合適的時間、適當的階段要做好人才的定期培訓。可以加大對項目融資債務風險管理策略研究的資金支持，促進人們對風險意識重要性的理解，積極鼓勵多人員進行培訓，派遣相關專家進行對員工進行講座知識培訓，加強相關人員對項目融資債務風險管理策略研究的理解和重視。同時也要積極組織好大家對理論知識的學習，除此之外，也要結合實際和具體的案例進行分析，開展實地演練，只有在平時更多練習，做好技術總結和經驗的把握才可以為以后工作的運行做好更多的鋪墊，為以后解決困難提供更多的幫助。

四、結束語

項目融資債務風險的管理是需要從長遠的利益來看的，未來的發展還有很長的一段路要走。在這過程中謹記只有工作的真實有效，才能提高質量，促進相關工作的進行和發展。

參考文獻：

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[2]荀志遠，朱珊，宋兆君. BOT項目融資風險的研究[J].企業經濟. 2003（07）

[3]張鴻.當心項目融資風險――印度大博（Dabhol）電廠失敗案例分析[J].對外經貿實務. 2002（01）

融資風險管理范文第4篇

關鍵詞 供應鏈融資 融資模式 風險管理

中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A

0引言

目前，我國中小企業迅速發展，但由于經營規模一般不大，經營穩定性差，資信水平不高，缺乏抵押擔保等原因。中小企業難于從商業銀行獲得資金支持，且融資成本過高，發展受到了嚴重的制約。而供應鏈融資作為一種全新的融資模式，鎖定較高信用等級的單位作為應收賬款及訂單融資的核心企業，或者以價值穩定、流通性好的商品作為物權擔保，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套企業，有效解決中小企業的融資困境。

1 供應鏈融資研究進展

與在實務界的受關注程度和紅火發展相比，關于供應鏈融資的理論研究則顯得相對滯后。而國內對供應鏈融資的研究始于2007年，主要從緩解中小企業融資困境的角度切入。由于供應鏈融資是供應鏈管理衍生出來的一個分支，因此我們可以將相關領域的研究分成兩個階段，第一階段為財務供應鏈的研究，第二階段為供應鏈融資的研究。

第一階段：財務供應鏈的研究。供應鏈管理以構成供應鏈的商品流、信息流、財務流的最優化為理念。Profldeta1.（2003）將金融資源流看成是介于物流和金融之間的金融供應鏈，并在供應鏈管理的框架下將凈流動資產的管理作為一個重要的研究問題。田中禾等（2007）提出財務供應鏈管理下的新型財務流程具備的動態財務平臺和五個功能模塊。為企業優化財務流程，提升動態財務能力，構建企業動態能力提供了一個新的研究視角。

第二階段：供應鏈融資的研究。為洞悉供應鏈融資提供了概念上的鋪墊。國內學者對供應鏈融資的研究始于2007年。鄒武平（2009）分析了供應鏈融資的三種基本模式：應收賬款融資模式、存貨質押融資模式和預付賬款融資模式，作為商業銀行的業務創新，在一定程度上破解了中小企業的融資困境。熊熊等（2009）研究了在供應鏈融資模式下的信用風險評價，提出了考慮主體評級和債項評級的信用風險評價體系，減少了目前對供應鏈融資業務評價大多依靠專家評價的局限。侯麗霞（2012）主要研究了商業銀行對中小企業的授信風險。通過對風險評價體系的生成機制進行分析，構建出供應鏈融資的風險評價綜合模型，并為供應鏈融資的風險防范和監控提出參考和建議。

盡管國內外學者對財務供應鏈和供應鏈融資進行了一定的研究，并取得了較為豐富的研究成果，但是從降低資本成本率提升公司價值的研究依然空白，而這正是供應鏈融資領域值得進一步深入研究的課題。

2 中小企業供應鏈融資概念及現狀

2.1中小企業供應鏈融資概念的引入

供應鏈融資是指銀行在審查整個供應鏈情況的前提下，基于供應鏈上的某一核心企業的信用實力狀況，從生產周期中的采購原材料開始，再將原材料制成半成品、成品，最后將產品通過銷售網絡送到最終用戶手中，對核心企業和其上下游配套企業提供的一種融資服務。

2.2中小企業供應鏈融資模式

目前，根據抵質押物的不同，以應收賬款、預付賬款和存貨為質押物為中小企業融資，供應鏈融資模式大致可以分為三種類型：應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資，三種模式使得處在任何一個供應鏈節點上的中小企業，都可以根據企業的上下游交易關系以及自身的特點，選擇合適的融資模式。

2.2.1應收賬款融資模式

應收賬款融資模式，是指以中小企業對供應鏈上核心大企業的應收賬款單據憑證作為質押擔保物，向商業銀行申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應鏈下游的中小企業提供融資的方式。在該融資模式下，債權企業（中小企業）、債務企業（核心大企業）和銀行都要參與其中，且債務企業在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業出現問題，債務企業也將承擔彌補銀行損失的責任。應收賬款融資模式一般運用于企業售出貨物至貨款收回的階段，操作流程簡單，能加快中小企業資金回籠， 提升資金周轉速度。

2.2.2保兌倉融資模式

處于供應鏈下游的中小企業，有時也需要向上游核心大企業預付賬款。對于短期資金流轉困難的中小企業來說，則可以運用保兌倉業務來對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉業務是指在作為產業鏈核心大企業的生產商承諾回購的前提下，由融資企業向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押獲得銀行貸款額度，并以由銀行控制其提貨權為條件的融資服務。

2.2.3 融通倉融資模式

融通倉融資模式，又叫存貨模式，是指受信人以存貨為質押，并以該存貨及其產生的收入作為第一還款來源的融資業務。該模式適合處于任何時期的中小企業進行融資。中小企業在申請融通倉融資業務時，需將合法擁有的貨物（如原料、 存貨、商品等可流動貨物） ，交付銀行認定的專業物流倉儲公司保管，只轉移貨權不轉移所有權，由銀行、中小企業和專業倉儲物流公司三方共同簽訂協議，銀行為企業提供短期貸款。在企業發貨后，銀行根據物品的具體情況按一定比例為其融資。當提貨人向銀行支付貨款后，銀行向第三方物流企業發出放貨指示，將貨權交給提貨人。

3 中小企業供應鏈融資風險及風險測度

3.1 信用風險管理

銀行所面臨的信用風險主要是指客戶由于違約導致銀行損失的可能。因此，要明確供應鏈融資所帶來的信用風險就需要供應鏈融資服務提供銀行在流程和制度上從信用風險的識別、到信用風險的度量、到信用風險的評估、到信用風險的控制予以規范。

3.1.1信用風險的識別

信用風險的識別就是要發現企業違約的主要原因。首先，在大類上可以將信用風險分為系統性風險和非系統性風險。其次，基于供應鏈融資授信的支持性資產主要涉及：存貨、預收賬款和應收賬款。最后，授信企業可能產生的道德風險也是信用風險中一個重要的考察因素。

3.1.2信用風險的度量

現階段對于中小企業進行信用風險的定量分析較為困難，主觀判斷的依賴比較強。因此，如何減少主觀判斷的誤差成為當務之急，一個可行的方式是銀行在進行風險度量時采用結構化的評估方式。

3.1.3信用風險的評估

信用風險的評估主要是需要銀行綜合分析授信的違約率及違約成本，考慮放貸的信用風險與收益是否匹配。若放貸的收益不足以彌補風險，銀行就應要求授信企業提供更多的信用支持，來匹配相應的風險，以此來規避風險。

3.1.4信用風險的控制

信用風險的控制主要有風險轉移、風險回避、風險補償、損失控制等。

3.2操作風險管理

巴塞爾銀行監管委員會對操作風險的正式定義是：由于內部程序、人員和系統的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風險。

3.2.1操作風險的識別

巴塞爾委員會將操作風險分為七類：內部欺詐、外部欺詐、客戶、產品以及商業行為引起的風險事件，雇用合同及工作狀況帶來的風險事件，有形資產的損失，經營中斷和系統出錯，涉及執行、交割以及交易過程管理的風險事件。

3.2.2操作風險的評估

對于操作風險進行評估的主要目的在于把供應鏈融資中操作風險的量度和管理結合起來。

3.2.3操作風險的控制

供應鏈融資的操作風險控制，首先注意的是操作風險控制的方式是否做到了成本與收益相匹配，還有就是明確每個操作風險環節上的責任人。

3.3其他風險管理

法律風險，主要表現在供應鏈融資中普遍采用授信資產支持作為信貸基礎，各類授信支持資產能否做到與授信主體信用的隔離，其中涉及相關法律問題。因此，法律風險管理問題也是供應鏈融資風險控制中所必需考慮的。

市場風險，主要是指由于市場利率、商品價格以及匯率變動，或替代商品的出現，造成企業資金鏈緊張，無法還貸的風險。

政策風險，是指國家宏觀政策的變動，導致市場價格波動，或使得供應鏈所在行業的經營現狀發生改變，造成企業形成無法還款的風險。

4中小企業供應鏈融資風險管理措施

4.1信用風險的風險管理方法

信用風險是由供應鏈融資業務的主要參與主體決定的，因此供應鏈融資中的信用風險問題是無法回避的，有必要加強對信用風險的管理。針對信用風險的風險管理辦法主要有：

（1）建立信用風險評估體系，加強對企業的信用管理。

（2）選擇與信用良好、實力雄厚的第三方物流企業合作。

（3）監控融資企業和核心企業的經營情況，動態控制信用風險。

4.2操作風險的風險管理方法

由于供應鏈融資的融資模式各不相同，參與主體也比較多，業務流程也相對比較復雜，因此操作風險在所難免。針對操作風險的風險管理辦法主要有：

（1）完善合同、協議和操作流程設計，規范操作行為。

（2）組建專業的供應鏈金融業務操作隊伍。

（3）完善內控體系，構建分層次監督體系。

4.3市場風險的風險管理方法

市場風險對于是銀行來說是不可控風險，因此，針對市場風險的風險管理辦法主要有：

（1）選擇價格相對穩定的質押物。

（2）建立靈活快速的商品市場價格監控體系。

（3）與商品價格相對穩定的行業合作。

4.4其他風險管理方法

4.4.1法律風險的風險管理辦法

首先在開展供應鏈融資業務前，商業銀行應確保擬定相關的合同、協議和業務流程不存在漏洞，從源頭上杜絕法律風險的產生。其次，在授信調查階段，銀行工作人員應審核作為質押物的應收賬款和存貨的所有權、合法性和可轉讓性，防止發生法律糾紛。此外，政府應當完善供應鏈融資業務相關的法律法規，為供應鏈金融業務的發展培育良好的法制環境。

4.4.2政策風險的風險管理辦法

政策風險管理的對象是國家宏觀政策，由于國家宏觀政策對于銀行來說具有不可控性。因此，商業銀行在管理政策風險時，只能對國家宏觀政策進行預測，一旦政策風險發生，銀行可以及時采取風險應急處理措施，避免風險大規模爆發。同時銀行也應進一步加強對供應鏈行業和融資企業運營狀況的監控。

參考文獻

[1] 田中禾，王斌，顏宏亮.基于財務供應鏈管理的財務流程優化研究[J].軟科學，2007（2）.

[2] 鄒武平.基于供應鏈金融的中小企業融資探討[J].商業會計，2009（17）.

融資風險管理范文第5篇

伴隨著全球經濟的復蘇,貿易活動的重要支撐――貿易融資重新開始活躍,然而經過金融危機的洗禮,企業和銀行變得更加謹慎,如何準確把握和處理貿易融資過程中的風險成為他們共同的問題。

今年7月,摩根大通被《貿易福費廷》雜志評為2010年度“全球最佳貿易銀行”。通過網上貿易平臺,摩根大通在中國為客戶提供傳統的貿易融資方案和結構性貿易融資方案,其中包括供應鏈融資、進出口融資、進出口前融資結構、銀行保函等產品。摩根大通中國區貿易融資總監高芳明在接受《首席財務官》采訪時道出了摩根大通的貿易融資風險管理之道。

銀行是客戶的風險顧問

客戶是銀行生存的根本,客戶的安全在很大程度上與銀行的安全相關,作用相互關聯。貿易融資業務是摩根大通中國今年的業務重點之一。高芳明指出,摩根大通在中國除繼續發展傳統貿易融資業務外,還將大力推廣結構性貿易融資,助力中國企業走出去,同時還將針對進入中國的外資企業,積極發展本地供應鏈管理和融資服務。在這個過程中,準確把脈客戶所面臨的風險,保障客戶安全對銀行而言尤為重要。她強調,“銀行一定要做好客戶的風險管理顧問。”

近幾年,越來越多中國企業選擇走向海外,任何一點由于對海外市場缺乏足夠了解而造成的疏忽對企業而言都可能是致命的打擊。高芳明認為,中國企業在海外通常所面臨的風險有政治風險、經濟風險、轉賬風險以及交易對手風險等等。她進一步指出,每一個國家都有其特殊性,企業應該對相應國家的政局穩定性、經濟發展狀況、是否有與企業契合的經濟發展規劃、交易對手的經營狀況及信用、民族文化等情況都要有清楚的認識?，F在很多中國企業選擇投資拉美、非洲、中東等新興國家,她特別強調要注意這些國家在文化上的不同之處?！斑@些因素對企業而言,無論是投資還是貿易,無論是資金的回收還是投資的穩定性都很重要?！?/p>

針對這些風險,高芳明介紹,摩根大通的網絡遍布全球60多個國家和地區,當企業計劃進入或已經進入這些地區時,摩根大通在當地的分支機構都會予以接待,并為企業提供當地情況的咨詢服務。中國企業如果想在國外當地設廠或投資,摩根大通本地分行也與其分享相關經驗,供中國企業參考。更重要的是,摩根大通除了可以為企業提供傳統的供應鏈融資解決方案和結構性融資解決方案以外,還通過其網上貿易平臺為企業提供貿易服務、進出口管理、供應鏈優化等增值服務,幫助降低中國企業在海外因缺乏知名度而難以開展貿易業務的難度,同時也在很大程度上保證了企業資金的流動性和安全性。

此外,高芳明還特別強調,對于人生地不熟的中國企業而言,好的銀行合作伙伴價值很大。一家實力雄厚、財務穩健的銀行,一方面可以根據在當地多年的經驗讓企業少走彎路;另一方面,作為橋梁和一個好的合作伙伴,可以讓海外市場更好的理解中國企業,也可以幫助中國企業更好的為海外市場所接納。

防患于未然

盡管在貿易融資中最終不付款的風險概率相對低一些,但在高芳明看來,無論是高風險還是低風險的業務,管理過程中對風險的防范遠比發現后解決來得更為重要。

在摩根大通內部有一套完善的風險管理體系用以評估和防范貿易融資風險的發生。在摩根大通,貿易融資風險管控不是獨立存在的,而是包含在整個企業風險管理框架之下。高芳明介紹,摩根大通有專門的企業信用評估部門,全面評估企業風險, 在此基礎上,貿易融資風險管理部門會針對企業貿易融資風險進行綜合管理,這種綜合管理則是建立在企業貿易融資框架基礎上的。

摩根大通的貿易融資產品非常豐富,因此會根據客戶情況,在全面審視企業風險、資金需求額度、流動周期等因素的基礎上,通過不同融資產品之間的搭配為企業搭建一個量身定制的貿易融資框架,并在這個框架內衡量風險和通過對不同產品搭配之間的調整平衡風險。摩根大通會專門制作一些模型來評估風險是否可以接受、貿易是否可行、具體條款是否適合客戶需求、幣種是否匹配等,并據此為企業搭建風險解決方案。根據情況變化,摩根大通會隨時對框架結構進行調整,并就因調整而引起的風險變化進行評估,調整解決方案,以確保這一框架高效、合法、有價值。這種定制化解決方案對企業而言最大的意義在于對風險的變化能夠準確迅速的反應。

高芳明介紹,在貿易融資業務中,銀行會幫助企業評估交易對手風險,因為銀行需要同時承擔不同的債務人風險,因此一套完整的征信、授信機制就非常重要。銀行需要根據債務人的風險級別差異授予不同的信用額度。她還建議,如果債務人國別不同,銀行還需要對所在國的國家風險進行分析,無論對銀行還是對企業而言,這一點都非常重要。

事實上,同一產品的授信額度還會因客戶而異,“這主要取決于對企業信用、風險、經營狀況、市場地位、上下游企業等因素的評估?！备叻济鞅硎?。

因操作不規范導致銀行面臨滅頂之災的事件時有發生,因此高芳明特別強調操作規范。由于現代銀行業分工越來越細,而貿易融資每筆交易都存在差異,所以銀行需要對每筆交易進行全面評估,貿易融資業務人員需要嚴格執行操作流程。

此外,她還強調貿易融資期限和資金流動周期要相匹配,超過或達不到企業資金周轉要求都會產生風險。

全球視野

摩根大通為客戶提供的服務不存在地區差別,“如果你是摩根大通中國的客戶,那么你就是摩根大通全球的客戶?！蹦Ω笸ǖ馁Q易融資風險管理也像其客戶服務理念一樣具有全球視野。