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編者按：本文主要從本題的依據；本題的主要內容；完成期限和采取主要措施；主要參考文獻(有關這一部分，我后來又翻看了期刊網，所以不只這一些，也不只我在信中附件（受大小限制）的那一些)，對碩士學位論文開題報告進行講述。其中，主要包括：說明本題的理論及實際意義、綜述國內外有關本題的動態和自己的見解、選題背景與研究意義、月-7月，收集資料，審查數據、有關“資格證”這個稱呼、有關數據本畢業論文由整理提供，具體材料請詳見：

一、本題的依據：

1）說明本題的理論及實際意義

目前，由于市場上各種資格證、會員證的價格被炒的沸沸揚揚，比如精算師的資格考試價格一年一漲，關于資格證的收費問題由來已久。本文試圖把Black和Scholes的期權定價模型引入該問題中，試用期權定價的思想來解決定價的問題。

本選題的理論意義主要在兩個方面：其一，資格證應屬于無形資產的一種，目前對于無形資產的期權定價仍然處于探索階段，本文的研究有利于進一步檢驗期權定價理論在無形資產定價中的應用，將相應的定價模型在實際中進行完善；其二，無形資產的定價理論雖多，但是資格證更類似于一種權力，目前對無形資產的定價比較偏向于資產模型的討論，而不是從把資格證作為一種權力的角度來討論，本文將二者區分開來研究，有利于理論上澄清認識，從而更合理的確定價格。

本選題的實際意義主要在兩個方面：其一，現在資格證的市場，由于許多人將其作為投資產品，價格非常混亂，比如本來十幾萬元的高爾夫球場會員證的，有的竟炒至百萬，對于資格證的定價研究，將有利于發現資格證的均衡價格；其本畢業論文由整理提供二，對于資格證的定價研究，將有可能被應用于會員證、商品折扣、公共產品使用權定價等諸多此類的無形資產定價中，目前這些選擇權的定價更多是依靠會計成本或者經驗判斷，本文的理論研究，不論對企業還是個人都將具有廣泛的應用前景。

2）綜述國內外有關本題的動態和自己的見解

Black，Scholes（1973）期權定價方法最初是針對金融市場上可交易金融資產建立起來的?？芍苯永肂lack，Scholes定價公式(簡稱BS公式)計算歐式期權價值。

Trigeorgis(1993)針對企業投資活動使用凈現值法的缺陷，認為應該把凈現值法進行擴充，使其既能反映傳統意義上的期望現金流的(靜態)NPV值,又能反映業務策略調整的(動態)選擇權價值。將風險項目的投資機會視為一種期權的方法為這種思路提供了一種有效的方法。但是這種想法依然僅是理論上的一種提出，其應用的實現仍需進一步深化。

李洪江等人(2002)分析了實物期權方法在專有出版權定價中的應用?？梢哉f這是與本文研究內容最為相近的一個研究，但是它的研究畢竟對象比較狹窄，沒有把理論更加抽象化。

Shaikh(2004)指出智力資本可以通過杠桿作用為企業創造更高的價值,并在研究智力資本的外部評價方法時用到了實物期權方法。

吳立揚，胡高峰（2004）提出了技術類無形資產期權估價研究，把購入技術類無形資產看成是一種特殊的看漲期權，引入Black-Scholes模型進行實例分析,以期探討一種較為客觀的技術類無形資產的估價方法。

馮蕓，張虹，李龍?。?005）提出了期權思想的延拓和實物期權的應用的理論綜述，但是僅實在實物期權的應用范圍和可能性方面進行了討論，并未進行實際的模型建構和實證分析。

二、本題的主要內容

本題的側重點在于資格證價格的期權定價的模型和實證。主要內容如下：

第1章：選題背景與研究意義

1.1主要研究內容與創新點

1.2相關領域的國內外研究進展

第2章：文獻綜述。

2.1資格證的主要分類及其特點分析

2.2有關無形資產的實物期權定價理論及與金融期權定價的異同點

2.3有關無形資產的實物期權定價模型分析

第3章：資格證期權定價模型。

3.1模型的假設本畢業論文由整理提供

3.2模型的構建和論證

3.2模型的求解

第4章：模型的應用，進行實例研究。

例一：高爾夫球場會員證定價的實例研究

備用案例：殺毒軟件病毒庫升級會員證定價

第五章：結論。

對全文的研究內容進行總結，在此基礎上提出今后的研究方向以及我中國資格證市場的政策建議。

三、完成期限和采取主要措施

本體預定用6個月的時間來完成。

6月-7月，收集資料，審查數據。通過閱讀、分析大量的國外無形資產定價文獻資料，了解國內相關模型的最新發展，特別要注意無形資產作為標地資產的定價分析，并對無形資產定價建立一個新的分析框架，從而奠定選題的理論基礎。

隨于實際數據的取得，可以使用現場調查，去經營相應資格證的機構詢價，或者通過統計調查，得到能代表主要情況的價格數據，或者查閱相關統計資料利用第二手數據。

8月-10月，完成論文初稿。首先對于無形資產作為作為標地資產的定價，可以通過調查，也可通過效用無差異推導得出；其次對于構建資格證的定價實證分析，可以通過Excel也可以通過Eviews的相關編程求解。

11月-12月，根據市場數據的變化和指導教師意見，進一步修改論文

至次年2月，完成論文的終稿

四、主要參考文獻(有關這一部分，我后來又翻看了期刊網，所以不只這一些，也不只我在信中附件（受大小限制）的那一些)

1）中文參考文獻：

1．

2．楊春鵬，《實物期權及其應用》，復旦大學出版社,2003年

3．張華，淺談對無形資產評估的認識，《稅收與企業》2003(11):123～123

4．HullJohnC，《期貨期權入門》，張陶偉譯，中國人民大學出版社，2000

5．范龍振，唐國興，投資機會的價值與投資決策—幾何布朗運動模型，《系統工程學報》，1998，13

6．李洪江，馮敬海，李汝船，專有出版權定價的實物期權方法，《系統工程理論方法應用》，2002，11，(4)

7．吳立揚，胡高峰，技術類無形資產期權估價研究，《武漢理工大學學報》，2004.12

8．馮蕓，張虹,李龍俊，期權思想的延拓和實物期權的應用，《經濟問題探索》2005年第12期

9．扈文秀，甄士民，歐式實物期權定價模型及其應用，《統計與決策》，2006年第1期（總第205期）

2）外文參考文獻：本論文由整理提供

R>1．RobertC.Merton，ApplicationsofOption-PricingTheory:Twenty-fiveYearsLater.AmericanEconomicReview，1998,Vol.88,No.3

2．LenosTrigeorgis，RealOptionsandInteractionswithFinancialFlexibility，FinancialManagement，Autumn1993

3．MargaretE.Slade，ValuingManagerialFlexibility:AnApplicationofReal-OptionTheorytoMiningInvestments，EconomicsandManagement，2001,No.4

4．JunaidMShaikh1MeasuringandReportingofIntellectualCapitalPerformanceAnalysis，JournalofAmerianAcademyofBusiness，2004，Vo.14，No.1/2

1、有關“資格證”這個稱呼

在馮蕓，張虹,李龍俊的《期權思想的延拓和實物期權的應用》（《經濟問題探索》2005年第12期）等的文章中，可以看到無形資產由專利權、專有技術、專營權、商標權、商譽、版權和租賃權等構成，而且《中共中央國務院關于深化教育改革全面推進素質教育的決定》指出，"在全社會實行學業證書和職業資格證書并重的制度"。職業資格證書制度是勞動就業制度的一項重要內容。

本文所指的資格證，既不單單是指職業資格證書，也與無形資產的范疇不同，無形資產的定價主要應用于企業的財務核算中，所以對于許多職業資格證書和會員證、商業折扣來說，是并不包括在內的，而且無形資產中的專有技術等也不屬于資格證。

資格證從經濟應用的角度來講，大體上可以分為兩類。從支出方面來講，資格證的作用在于減少支出，許多消費類的會員證、折扣卡就具備這個作用；從收入來講，資格證的作用在于增加收入，許多資質類的從業資格證、國際標準化組織的會員證具備的就是這個作用。我們定義專利權、專營權、商標權，主要是看其本質，所以說把它們歸入資格證一列。

2、有關數據本畢業論文由整理提供

關于數據的取得，如果僅僅只是求解資格證某一時點的均衡價格（儀垂林、劉玉華的《抵押貸款定價：基于歐式期權定價的研究》，產業經濟研究，2005年第4期；趙青、郭鵬《融資租賃資產價值評估的實物期權法》，西安工程科技學院學報，2003年12期所用的方法），只需要一個短期的數據就可以了，尤其是估算作為標的地無形資產，只需要通過簡單的調查即可獲得減少支出或增加收入的程度，然后以此推算或者折現；比較有難度的是，獲得資格證的長期價格，作為模型的價格的比較，因為許多資格證雖然可能交易量巨大，但交易并不頻繁，比如某些資格證考試一年一次，但是還是有許多方法可以補救，比如百川高爾夫（上海）有限公司•會籍交易網站（www.golf-/hj/）就存儲了全年的二手會籍交易記錄，只要細心查找，其他的數據也不難得到，還可以通過一些中介的咨詢來得到交易紀錄，從而解決數據的問題。